Σε αυτή τη σελίδα
Φανταστείτε μια μικρή εταιρεία λογισμικού με 120.000 USD στην τράπεζα. Εισπράττει 12.000 USD αυτόν τον μήνα και πληρώνει 20.000 USD. Η διαφορά των 8.000 USD είναι πραγματική. Πραγματική είναι και η πιθανότητα να αυξηθούν οι εισπράξεις πριν αδειάσει ο λογαριασμός.
Πρόκειται για υποθετική εταιρεία, όχι για λογαριασμούς της Tajo ή αναφερόμενο πελάτη. Οι αριθμοί φανερώνουν ερώτηση που κρύβει ένας μόνο αριθμός «μηνών μέχρι να τελειώσουν τα χρήματα»: τι συμβαίνει πρώτο, οι εισπράξεις να καλύψουν τις πληρωμές ή το υπόλοιπο να μηδενιστεί;
Η αρχική ερώτηση περί επιβίωσης χωρίς νέα κεφάλαια εξετάζει αν η εταιρεία θα φτάσει στην κερδοφορία με τα χρήματα που ήδη έχει, αν συνεχιστεί η πρόσφατη αύξηση εσόδων και μείνουν σταθερές οι δαπάνες. Μια σύντομη καταγεγραμμένη εξήγηση ξεχωρίζει το να είναι κερδοφόρα σήμερα από το να φτάσει εκεί πριν τελειώσουν τα χρήματα. Το δικό μας παράδειγμα μοντελοποιεί το συγγενικό ταμειακό ερώτημα, επειδή τα χρήματα που εισπράττονται και τα έσοδα που αναγνωρίζονται λογιστικά μπορεί να ανήκουν σε διαφορετικούς μήνες.
Είναι ερώτηση υπό όρους. Οι όροι είναι το ουσιώδες.
Το σημείο ισορροπίας έχει δύο συντεταγμένες
Το λογιστικό κέρδος συγκρίνει δεδουλευμένα έσοδα με δεδουλευμένες δαπάνες σύμφωνα με λογιστικούς κανόνες. Η ισορροπία ταμειακής ροής συγκρίνει χρήματα που εισπράχθηκαν με χρήματα που πληρώθηκαν. Μια προβολή διάρκειας διαθεσίμων ακολουθεί το τραπεζικό υπόλοιπο σε διαδοχικές περιόδους. Η εταιρεία μπορεί να πληρώνει περισσότερα από όσα εισπράττει σήμερα, με το υπόλοιπο να καλύπτει τη διαφορά μέχρι να προλάβουν οι εισπράξεις.
Για την υποθετική εταιρεία, κρατήστε τις πληρωμές στις 20.000 USD τον μήνα. Ορίστε εισπράξεις 12.000 USD τον πρώτο μήνα και αυξήστε τις κατά 5% πριν από κάθε επόμενο. Πληρώστε τη διαφορά από τα διαθέσιμα. Το μοντέλο φτάνει στον δωδέκατο μήνα, όταν οι εισπράξεις ξεπερνούν τις πληρωμές, με περίπου 71.000 USD ακόμη στην τράπεζα. Το χαμηλότερο υπόλοιπο πριν από αυτό είναι περίπου 70.000 USD.
Αλλάξτε μόνο την παραδοχή ανάπτυξης σε 1%. Το υπόλοιπο γίνεται αρνητικό πριν προλάβουν οι εισπράξεις τις πληρωμές. Η αρχική εταιρεία είναι ίδια. Η ιστορία όχι.
| Ενδεικτική μηνιαία αύξηση εισπράξεων | Τι δείχνει το απλό μηνιαίο μοντέλο |
|---|---|
| 0% | Τα διαθέσιμα μηδενίζονται ακριβώς στο τέλος του 15ου μήνα· ο 16ος δεν χρηματοδοτείται |
| 1% | Τα χρήματα τελειώνουν κατά τον 18ο μήνα |
| 2% | Οι εισπράξεις ξεπερνούν τις πληρωμές τον 27ο μήνα· προηγούμενο ελάχιστο υπόλοιπο περίπου 4.000 USD |
| 5% | Οι εισπράξεις ξεπερνούν τις πληρωμές τον 12ο μήνα· προηγούμενο ελάχιστο υπόλοιπο περίπου 70.000 USD |
Οι τιμές χρησιμοποιούν μηνιαίες εισπράξεις μετρητών, σταθερές μηνιαίες πληρωμές, χωρίς εξυπηρέτηση χρέους, αλλαγές φόρων ή νέα χρηματοδότηση. Είναι υπολογισμένα παραδείγματα, όχι πρόβλεψη. Ακόμη και το σενάριο 2% αφήνει ελάχιστο χώρο για καθυστερημένο τιμολόγιο ή απρόσμενο λογαριασμό.
Ταμειακό υπόλοιπο (USD)
Μήνας (το μηδέν είναι το αρχικό υπόλοιπο)
- 0% μηνιαία αύξηση εισπράξεων
- 1% μηνιαία αύξηση εισπράξεων
- 2% μηνιαία αύξηση εισπράξεων
- 5% μηνιαία αύξηση εισπράξεων
Δείτε τα υπολογισμένα υπόλοιπα
| Μήνας | Αύξηση 0% | Αύξηση 1% | Αύξηση 2% | Αύξηση 5% |
|---|---|---|---|---|
| 0 | 120.000 | 120.000 | 120.000 | 120.000 |
| 6 | 72.000 | 73.824 | 75.697 | 81.623 |
| 12 | 24.000 | 32.190 | 40.945 | 71.006 |
| 15 | 0 | 13.163 | 27.521 | 78.943 |
| 18 | Απαιτείται χρηματοδότηση | Απαιτείται χρηματοδότηση | 16.948 | 97.589 |
| 24 | Απαιτείται χρηματοδότηση | Απαιτείται χρηματοδότηση | 5.062 | 174.024 |
| 30 | Απαιτείται χρηματοδότηση | Απαιτείται χρηματοδότηση | 6.817 | 317.266 |
Κάθε γραμμή σταματά στον τελευταίο μήνα με μη αρνητικό υπόλοιπο στο τέλος του. Χωρίς ανάπτυξη, το υπόλοιπο γίνεται μηδέν στο τέλος του 15ου μήνα. Με 1%, ο 18ος μήνας δεν μπορεί να χρηματοδοτηθεί. Ο πίνακας σημειώνει τους επόμενους μήνες ως μη χρηματοδοτούμενους αντί να υπονοεί ότι μια επιχείρηση μπορεί να λειτουργεί με αρνητικά διαθέσιμα. Σε πραγματική επιχείρηση, όροι πληρωμής, πίστωση και υποχρεώσεις αλλάζουν το όριο.
Προσέξτε τη σειρά: οι εισπράξεις μπορεί να αυξάνονται σε κάθε γραμμή και η εταιρεία παρ’ όλα αυτά να ξεμείνει από χρήματα. Η ανάπτυξη είναι ρυθμός, ενώ το τραπεζικό υπόλοιπο είναι απόθεμα. Ο ρυθμός πρέπει να αλλάξει το απόθεμα αρκετά νωρίς. Αυτό είναι ολόκληρο το ερώτημα.
Το απλό συμπέρασμα είναι ότι ένα υπολογισμένο σημείο ισορροπίας δεν προσφέρει από μόνο του ασφάλεια. Ζητά να εξετάσουμε τις παραδοχές κάτω από αυτό.
Οι στατικοί μήνες διάρκειας απαντούν σε άλλη ερώτηση
Το «έχουμε διαθέσιμα για δεκαπέντε μήνες» είναι χρήσιμη συντομογραφία. Με αμετάβλητο μηνιαίο καθαρό έλλειμμα 8.000 USD, τα 120.000 USD διαιρεμένα με 8.000 USD δίνουν δεκαπέντε μήνες. Η πράξη είναι καθαρή επειδή παγώνει την επιχείρηση.
Οι επιχειρήσεις δεν μένουν ακίνητες. Περισσότεροι πελάτες μπορεί να αυξήσουν εισπράξεις και κόστος υποστήριξης μαζί. Ένα μεγάλο τιμολόγιο μπορεί να καταχωριστεί ως έσοδο αυτόν τον μήνα και να πληρωθεί το επόμενο τρίμηνο. Ετήσιες συμβάσεις μπορούν να φέρουν μετρητά νωρίς και να αφήσουν αδύναμο μήνα αργότερα. Μια ομάδα μπορεί να καθυστερήσει πρόσληψη ή ο λογαριασμός υποδομής να ανέβει με τη χρήση.
Γι’ αυτό οι γραμμές πρέπει να παρακολουθούν χωριστά χρήματα που εισπράχθηκαν, χρήματα που πληρώθηκαν και τελικό υπόλοιπο. Ο οδηγός οικονομικών προβολών του SCORE προτείνει σενάρια με εκτιμήσεις εσόδων, δαπανών και ταμειακών ροών, με τεκμηριωμένες παραδοχές. Το πρότυπο ταμειακής ροής ξεχωρίζει επίσης τον χρόνο της πώλησης από τον χρόνο πληρωμής από τον πελάτη.
Η αντίρρηση είναι δίκαιη: «Μια πρόβλεψη είναι φαντασία. Γιατί να ξοδέψουμε χρόνο;»
Επειδή ένα μοντέλο δείχνει ποια παραδοχή πρέπει να ισχύσει. Δίνει στην ομάδα κάτι να ελέγξει τον επόμενο μήνα. Δεν κάνει την παραδοχή αληθινή.
Χρησιμοποιήστε το μοντέλο ως συναγερμό, όχι ως υπόσχεση
Φτιάξτε μηνιαίο πίνακα από το πραγματικό υπόλοιπο της τράπεζας. Γράψτε χρήματα που πιθανόν να εισπραχθούν, πότε μπορούν να φτάσουν και χρήματα που έχουν ήδη δεσμευτεί για πληρωμές. Για αβέβαιες εισπράξεις, δημιουργήστε αργότερο σενάριο. Συμπεριλάβετε υποχρεώσεις που δεν εξαφανίζονται όταν καθυστερεί ένα έργο.
Έπειτα συγκρίνετε κάθε μήνα με τον τελευταίο πραγματικό. Αν οι εισπράξεις υστέρησαν κατά 3.000 USD, ενημερώστε την επόμενη γραμμή. Αν ο προμηθευτής άλλαξε όρους, ενημερώστε την ημερομηνία πληρωμής. Μια ωραία καμπύλη που ποτέ δεν συγκρίνεται με τραπεζικό αντίγραφο είναι διακόσμηση.
Η ίδια πειθαρχία ισχύει για αγορά εργαλείου. Το πλαίσιο απόδοσης επένδυσης εργαλείων ζητά συνολικό κόστος και αρχική βάση πριν ισχυριστούμε αξία. Μια συνδρομή συνδέσμου μπορεί να γλιτώσει χειροκίνητη δουλειά, αλλά η εξοικονόμηση ανήκει στο ταμειακό μοντέλο μόνο όταν η δουλειά πράγματι εξαφανίζεται ή δημιουργεί εισπράξεις. Ο οδηγός μετάβασης από δωρεάν σε πληρωμένο εργαλείο θέτει στενότερο ερώτημα αγοράς. Κανένας δεν λέει αν η εταιρεία θα επιβιώσει από το επόμενο ταμειακό κενό.
Το γράφημα μπορεί να επιβάλει μια χρήσιμη απόφαση. Αν το αργότερο σενάριο μένει χωρίς χρήματα πριν αυτοχρηματοδοτηθεί η επιχείρηση, η ομάδα πρέπει να αλλάξει μια μεταβλητή όσο έχει ακόμη περιθώριο: κόστος, τιμή, είσπραξη, αύξηση πωλήσεων ή χρηματοδότηση. Το μοντέλο δεν επιλέγει τη σωστή κίνηση. Δείχνει το κόστος αναμονής.
Το σημερινό ταμειακό κενό είναι γεγονός. Η αυριανή επιβίωση είναι σύνολο ελέγξιμων όρων. Κρατήστε τα μαζί.
Έχετε Ερωτήσεις; Έχουμε Απαντήσεις
Μπορεί μια επιχείρηση να πληρώνει σήμερα περισσότερα από όσα εισπράττει και να επιβιώσει χωρίς νέα κεφάλαια;
Ναι, υπό παραδοχές: οι μηνιαίες εισπράξεις μετρητών πρέπει να φτάσουν τις πληρωμές όσο το υπόλοιπο παραμένει θετικό. Μοντελοποιήστε εισπράξεις, πληρωμές και τελικό υπόλοιπο. Η κερδοφορία είναι χωριστό λογιστικό μέγεθος.
Τι κάνει μια προβολή διαθέσιμων αναξιόπιστη;
Η ανάπτυξη, ο χρόνος πληρωμών και τα κόστη αλλάζουν. Δείξτε παραδοχές και σενάρια χαμηλότερης ανάπτυξης, ενημερώστε το μοντέλο με πραγματικά στοιχεία και διατηρήστε ταμειακό περιθώριο αντί να θεωρείτε το σημείο ισορροπίας εγγύηση.
Είναι η διάρκεια διαθεσίμων ίδια με τους μήνες που καλύπτει η σημερινή καθαρή εκροή;
Όχι. Το υπόλοιπο διαιρεμένο με το τρέχον μηνιαίο καθαρό ταμειακό έλλειμμα, δηλαδή πληρωμές μείον εισπράξεις, δίνει χρήσιμο στατικό στιγμιότυπο. Μια προβολή ταμειακών ροών δείχνει πώς εισπράξεις και πληρωμές μπορεί να αλλάξουν κάθε μήνα. Και τα δύο είναι εκτιμήσεις.